Эксперты инвестиционного института опубликовали аналитический обзор, в котором представили влияние совместной военной операции Израиля и США против Ирана и последовавшей за ней напряжённости на Ближнем Востоке на макроэкономическую и инвестиционную среду, а также перспективы и новые возможности инвестиционных рынков в этих условиях.
«Старт совместной военной операции Израиля и США против Ирана, нацеленной на верховного лидера аятоллу Али Хаменеи, действующую власть и военную инфраструктуру, изменил карту региональных рисков и немедленно отразился на мировой экономике и финансовых рынках. Новая фаза напряжённости в регионе повысила риски вокруг стран Персидского залива (ОАЭ, Кувейт, Бахрейн, Саудовская Аравия), увеличив геополитическую неопределённость и чувствительность рынков.
В центре макроэкономической эскалации находится рынок нефти. Цены на нефть растут и реагируют на региональные события, повторяя движение, наблюдавшееся во время ударов в июне 2025 года».
Длительный «нефтяной шок» действует как стагфляционный импульс, одновременно повышая инфляционные ожидания, ужесточая финансовые условия и замедляя глобальный экономический рост. В наиболее уязвимой группе находятся экономики Азии и Европы, являющиеся чистыми импортёрами нефти, для которых рост цен на энергоносители увеличивает как риски для платёжного баланса, так и инфляционные риски.
«Влияние эскалации углубляется через возможный сбой поставок. Ормузский пролив, обеспечивающий около 20% мировых нефтяных перевозок, остановился в результате авиаударов, повысив на рынках стоимость поставок. Одновременно продажи иранской нефти, особенно потоки, направленные в Китай, могут быть ограничены или прекращены. В этих условиях запланированное увеличение добычи ОПЕК+ и трубопроводные поставки из региона не обеспечивают достаточной компенсации, увеличивая вероятность ценовых колебаний.
С точки зрения перекрёстных активов в инвестиционной среде золото укрепляется в качестве структурного диверсифицирующего актива, а в более общем плане преимущество получают сырьевые товары и валюты сырьевых стран.
На этом фоне активы США, вероятно, останутся относительно привлекательными. На развивающихся рынках будут как победители, так и проигравшие: импортёры нефти наиболее уязвимы, а экспортёры сырья могут выиграть».
Военная эскалация на Ближнем Востоке формирует новую рыночную реальность, где риски передаются в первую очередь через энергетический канал, влияя на инфляцию, ожидания по процентным ставкам и глобальный рост. Ключевым фактором остаётся продолжительность риска для поставок нефти: чем дольше сохраняется вероятность сбоя, тем выше будут волатильность рынков и макроэкономическое давление.
Инвестиционный институт Амунди
Инвестиционный институт Амунди был создан для улучшения стратегического диалога с клиентами и укрепления лидирующих позиций Амунди в сфере экономических и финансовых исследований. Он предоставляет аналитические обзоры по экономическим и рыночным тенденциям, включая их влияние на инвесторов.
Об Амунди-Акба Асс
